【不労所得の作り方】高配当株の選び方と「配当利回りの罠」｜40代・50代の3つの注意点
シルスプのブログにようこそ
「老後のために、少しずつでも不労所得を作りたい」
「配当金を受け取りながら、将来の生活を安定させたい」
このような理由から、高配当株に関心を持つ40代・50代の方も多いのではないでしょうか。
株式を保有していることで、企業から配当金を受け取れる可能性があります。
これは、高配当株投資の大きな魅力です。
ただし、
「配当利回りが高い株を買えば、不労所得が増える」
と単純に考えるのは危険です。
配当利回りが高く見える理由が、企業の業績悪化や株価下落にある場合もあります。
また、現在は高い配当を出していても、将来も同じ金額を受け取れるとは限りません。
そこでこの記事では、次の内容を整理します。
- 高配当株とは何か
- 高配当株のメリットと注意点
- 配当利回りの計算方法
- 高配当株に潜む3つの罠
- 銘柄を選ぶときに確認したい5つのポイント
- 40代・50代が高配当株とどう付き合うか
高配当株とは？
高配当株とは、一般的に、株価に対して比較的高い配当金を出している企業の株式を指します。
ただし、「何％以上なら高配当株」という明確な基準があるわけではありません。
配当利回りは、次の式で計算します。
配当利回り ＝ 1株当たりの年間配当金 ÷ 株価 × 100
たとえば、株価が1,000円の会社が、1株当たり年間50円の配当を出している場合は、次のようになります。
50円 ÷ 1,000円 × 100 ＝ 5％
この場合、配当利回りは5％です。
ただし、これは株価が1,000円のときの計算です。
株価が変われば配当利回りも変わります。
さらに重要なのは、配当金そのものが将来も維持されるとは限らないことです。
企業の業績や財務状況などによって、配当金が増えることもあれば、減ることや支払われなくなることもあります。
つまり、高配当株を見るときは、次の2つを分けて考える必要があります。
- 現在の配当利回りはどの程度か
- その配当を企業が継続できる可能性があるか
高配当株の魅力は「配当金」というキャッシュフロー
高配当株の魅力の一つは、株価の値上がりだけを期待するのではなく、
保有することで配当金を受け取れる可能性があることです。
たとえば、収入源を次のように分散する考え方があります。
- 給料
- 年金
- 副業収入
- 配当金
40代・50代から将来の生活を考えるなら、「資産を持っている」だけでなく、「資産からどのようなキャッシュフローが生まれるか」という視点も役立ちます。
ただし、配当金は預金の利息のように保証されているものではありません。
企業の判断や業績によって、減配や無配になる可能性があります。
配当金は、将来の収入を考える材料にはなりますが、確定した収入として扱わないことが大切です。
「配当金＝完全な不労所得」と考えない
高配当株の記事では、「不労所得」という言葉がよく使われます。
確かに、株を保有していれば、日々働かなくても配当金を受け取れる可能性があります。
しかし、「買ったら、その後は何もしなくてよい」という意味ではありません。
次のような点は、定期的に確認する必要があります。
- 投資した企業の業績がどうなっているのか。
- 配当政策に変化がないか。
- 事業環境が大きく変わっていないか。
- 自分の資産全体に占める割合が大きくなりすぎていないか。
高配当株は、「何もしないでお金が増える仕組み」ではありません。
企業に資金を投じ、その企業が生み出した利益の一部を配当として受け取る可能性がある仕組みです。
この点を理解しておくと、高配当株に過度な期待をしにくくなります。
高配当株は「配当利回り」だけで選ばない
高配当株投資で、特に重要なポイントです。
株式のランキングサイトを見ると、
「配当利回り○％！」
という数字が目に入ります。
しかし、利回りが高いからといって、その企業が優良企業とは限りません。
配当利回りは株価が下落しても高くなります。
たとえば、年間配当金が50円の株式が、次のように下落したとします。
この場合、配当金が変わっていなくても、株価が半分になったことで配当利回りは10％に上昇します。
「配当利回り10％」と聞くと魅力的に感じるかもしれません。
しかし、重要なのは次の点です。
なぜ株価が半分になったのか？
業績悪化や将来の減配懸念が株価に反映されているのであれば、表面的な利回りだけで判断するのは危険です。
高い利回りを見つけたときは、「お得な銘柄」と考える前に、「なぜ高く見えるのか」を調べる必要があります。
高配当株では、株価の急落や一時的な配当、将来の配当継続性を確認することが重要です。
高配当株の3つの罠
ここからは、高配当株投資で特に注意したいポイントを整理します。
罠① 「配当利回りが高い」からお得と考える
最もありがちな罠です。
配当利回りが高い銘柄をランキングから探し、
「これだけ配当がもらえるならお得」と考えてしまう。
しかし、配当利回りが高くなっている理由は、次のようなものかもしれません。
- 株価が大幅に下落している
- 業績が悪化している
- 将来の減配が懸念されている
- 一時的な特別配当が含まれている
- 企業の利益に対して配当が過大になっている
罠②「現在の配当がずっと続く」と考える
企業の配当金は、将来も同じとは限りません。
企業の利益が減れば、配当金を減らすことがあります。
いわゆる減配です。
さらに業績や財務状況などによっては、配当を出さなくなることもあります。
そのため、「配当利回り5％だから、10年間で50％もらえる」
というような単純計算だけで判断することはできません。
実際には、次のような要素が関係します。、
- 配当金の増減
- 株価の変動
- 税金
- 手数料
- 投資期間
- 配当の再投資
- 企業の業績
見るべきなのは、現在の配当利回りだけではありません。
企業が継続的に利益やキャッシュを生み出し、配当を支払える状態にあるかを確認する必要があります。
罠③「高配当株だけ」に集中する
高配当株が魅力的に見えると、「配当金をたくさん受け取りたい」という気持ちから、資金を高配当株に集中させたくなることがあります。
しかし、一つの企業や業種に資産が偏れば、その企業や業界に問題が起きたときの影響も大きくなります。
たとえば、次のような状態です。
- 金融株に偏っている
- 通信株に偏っている
- エネルギー株に偏っている
- 特定の国や地域に偏っている
- 一社の配当金に依存している
高配当株を利用する場合でも、「配当利回りを最大化すること」より、「資産全体をどのように分散するか」を考えることが大切です。
金融庁も、投資では長期・積立・分散を組み合わせることで、価格変動の影響を抑える考え方を示しています。
ただし、分散しても元本割れの可能性がなくなるわけではありません。
高配当株を選ぶときに確認したい5つのポイント
では、実際に高配当株を見るとき、何を確認すればいいのでしょうか。
ここでは、5つに整理します。
① 配当利回り
最初に確認するのは配当利回りです。
ただし、これは入口にすぎません。
「利回りが高いから買う」のではなく、「なぜ、この利回りなのか？」
と考えるところから始めます。
② 配当性向
配当性向とは、企業が得た利益のうち、どの程度を配当に回しているかを見る指標です。
一般的には、次の式で計算します。
配当性向 ＝ 1株当たり配当金 ÷ 1株当たり利益 × 100
配当性向が高い場合、利益の大部分を配当に回している可能性があります。
もちろん、配当性向だけで良し悪しを判断できるわけではありません。
業種や企業の成長段階、利益の変動性によっても適切な水準は異なります。
それでも、「その配当は企業の利益に対して無理のないものなのか」を考える材料になります。
なお、利益が一時的に落ち込んだ場合などには、配当性向が一時的に高く見えることもあります。
単年度だけでなく、複数年の推移を確認することが重要です。
③ 業績・利益の安定性
配当金の源泉は、企業が生み出す利益やキャッシュです。
そのため、次の推移を確認します。、
- 売上高
- 営業利益
- 純利益
- 1株当たり利益
- 営業キャッシュフロー
- フリーキャッシュフロー
一時的に高い配当を出している企業なのか、
それとも長期的に利益を生み出している企業なのかを見極めます。
配当金だけでなく、配当の原資となる利益やキャッシュにも目を向けましょう
④ 配当の推移
過去の配当金を確認することも重要です。
たとえば、次のような点です。
- 増配を続けてきたのか
- 安定しているのか
- 減配したことがあるのか
- 無配になったことがあるのか
- 特別配当が含まれていないか
過去に増配しているからといって、将来も増配するとは限りません。
それでも、企業が株主還元をどのように考えてきたのかを知る材料になります。
配当の履歴を見るときは、単に「増配年数」だけでなく、景気悪化時の対応や減配の有無も確認しましょう。
⑤ 財務状況
最後に確認したいのが財務状況です。
利益が出ていても、財務基盤が弱ければ、将来的な配当の維持について考える必要があります。
次のような指標を確認します。
- 自己資本
- 有利子負債
- 自己資本比率
- 現金・現金同等物
- 営業キャッシュフロー
- フリーキャッシュフロー
重要なのは、数字を一つだけ見て判断しないことです。
この会社は、事業を継続しながら、無理なく配当を支払えるのか？
という視点で確認します。
「高配当株ランキング」だけで選ばない
高配当株を探していると、「配当利回りランキング」を見たくなるかもしれません。
ランキングは銘柄を探す入口としては便利です。
しかし、
ランキング上位 ＝ 買うべき銘柄
ではありません。
ランキング上位の銘柄について、次の点を確認しましょう。
- 株価が下落していないか
- 配当金が一時的に増えていないか
- 業績が悪化していないか
- 配当性向が高くなりすぎていないか
- 財務状況に問題がないか
特に、極端に高い利回りには注意が必要です。
ただし、「何％以上なら危険」と一律に決めることはできません。
業種、配当方針、利益の安定性、市場環境によって意味が変わるためです。
高配当株とインデックス投資、どちらを選ぶ？
高配当株を考えるとき、
「インデックス投資とどちらがよいの？」
と疑問に思うかもしれません。
ここでは、優劣を決めるのではなく、特徴を比較してみましょう。
大切なのは、「どちらが正解か」ではなく、自分が仕組みを理解し、
無理なく続けられる方法を選ぶことです。
インデックス投資について詳しく知りたい方は、こちらの記事も参考にしてください。
→ 40代・50代からのシンプル投資
40代・50代は「配当金の額」だけで考えない
40代・50代から高配当株を始める場合、
「毎月5万円の配当金が欲しい」
「年間100万円の不労所得を作りたい」
という目標を立てることもあるでしょう。
目標を数字にすること自体は、資産形成を考えるうえで役立ちます。
ただし、配当金の額だけを追いかけると、必要以上にリスクを取ってしまう可能性があります。
たとえば、「年間100万円の配当がほしい」と考えるなら、
次の点を整理する必要があります。
- いくらの資産が必要か
- 税引前と税引後のどちらで考えるか
- どの程度の価格変動に耐えられるか
- 配当が減った場合はどうするか
- 生活費として本当に必要か
- 高配当株に資産が偏らないか
「配当金を増やすこと」と、「安心して暮らせる資産をつくること」は同じではありません。
配当金は、税金や減配リスクも含めて考える必要があります。
高配当株は「資産全体」の一部として考える
私が考えるシンプル投資では、一つの投資方法だけですべてを解決しようとしないことを大切にしています。
たとえば、資産に次のような役割を持たせる方法があります。
- 生活防衛資金
- 近い将来に使うお金
- 長期的な資産形成
- インデックス投資
- 高配当株
- 現金
- 自己投資
高配当株も、資産全体の中の一つの選択肢です。
「高配当株だけで老後資金を作る」と決める必要はありません。
むしろ、
自分の資産全体の中で、高配当株にどの程度の役割を持たせるのか
を考えるほうが、シンプルに整理できます。
配当金は「使う」だけでなく「再投資」もできる
受け取った配当金の使い道も、あらかじめ考えておきましょう。
① 生活費に使う
老後など、収入が減ったときの生活費の一部にします。
② 趣味や旅行に使う
資産形成だけを目的にせず、今の生活を楽しむために使う。
③ 再投資する
受け取った配当金を再び投資に回す。
どれが正解ということではありません。
資産形成の目的や生活状況によって変わります。
特に40代・50代では、
「いつまで増やすのか」「いつから使うのか」
まで考えておくと、投資の目的が見えやすくなります。
高配当株投資で避けたい3つの行動
ここまでを、実践するときの注意点としてまとめます。
① 利回りランキングだけで買う
「配当利回り10％」という数字だけを見て判断しないようにしましょう。
高い利回りの理由を確認します。
② 配当金を確定収入だと思う
配当金は将来も同じとは限りません。減配や無配になる可能性があります。
配当金にも変動があることを前提に、生活費への依存度を考えます。
③ 配当金を増やすために集中投資する
配当収入を増やしたいからといって、一つの企業や業種に資産を集中させないようにします。
配当利回りだけでなく、資産全体の分散とのバランスを考えましょう。
「不労所得」を作るなら、高配当株だけにこだわらない
「不労所得を作りたい」と考えたとき、高配当株は一つの方法です。
しかし、それだけが方法ではありません。
たとえば、次のような選択肢があります。
- 株式の配当
- 投資信託などの資産運用
- 不動産からの収入
- 著作物やライセンスからの収入
- ブログなどのコンテンツ収入
- オンラインサービスからの収入
ただし、それぞれにリスクや手間、必要な資金、収益の不確実性があります。
不労所得という言葉だけを見るのではなく、
どの程度の資金・時間・リスクを使って、どのような収入を作りたいのか
を考えることが大切です。
40代・50代の資産形成は「投資と働き方」で考える
人生後半戦のお金を考えるとき、投資だけを見る必要はありません。
これまでの経験やスキルを活かして、収入を増やす方法もあります。
たとえば、経験 × AI という組み合わせです。
AIを仕事の道具として使うことで、文章作成、情報整理、資料作成などの作業を効率化できる場合があります。
そこで生まれた時間を、副業や学び、自分の生活に使うこともできます。
このように、
働いて得るお金
資産から生まれる可能性があるお金
の両方を考えることができます。
40代・50代の働き方については、関連記事の「40代・50代の副業｜経験を活かして『自分のペース』で働き方を広げる方法」で詳しく紹介しています。
→ 40代・50代の副業｜経験を活かして「自分のペース」で働き方を広げる方法
AIを使った副業については、「AI副業とは？｜40代・50代が『経験×AI』を収入につなげる5ステップ」も参考にしてください。
→ AI副業とは？｜40代・50代が「経験×AI」を収入につなげる5ステップ
高配当株投資を始める前のチェックリスト
銘柄を購入する前に、次の項目を確認してみましょう。
□投資する目的は決まっているか
□ 生活防衛資金を確保しているか
□ 近い将来使うお金まで投資に回していないか
□ 配当利回りだけを見ていないか
□ 高い利回りになっている理由を確認したか
□ 配当性向を確認したか
□ 売上や利益の推移を確認したか
□ 営業キャッシュフローを確認したか
□ 過去の減配・無配を確認したか
□ 財務状況を確認したか
□ 一つの銘柄や業種に集中していないか
□ 配当が減った場合も生活できるか
□ 税引後の配当金で目標を考えているか
このチェックリストをすべて満たせば投資に成功するわけではありません。
ただし、利回りだけを見て判断することを避けるための確認材料になります。
まとめ｜高配当株は「利回り」ではなく「中身」を見る
高配当株には、配当金という形で企業の利益の一部を受け取れる可能性があるという魅力があります。
一方で、高配当＝安全 ではありません。
特に注意したいのは、次の3点です。
- 配当利回りが高い理由を確認する
- 現在の配当が将来も続くとは限らないと理解する
- 一つの企業・業種に集中しない
銘柄を選ぶときは、次の項目も確認しましょう。
- 配当利回り
- 配当性向
- 売上や利益
- キャッシュフロー
- 配当の推移
- 財務状況
高配当株投資の目的は、配当利回りランキングの上位銘柄を買うことではありません。
自分が必要とするお金を考え、そのためにどのような資産を持つのかを決めることです。
40代・50代からの資産形成では、
- 増やす
- 守る
- 使う
のバランスも大切です。
高配当株も、その中の一つの選択肢です。
高配当株だけに答えを求めるのではなく、自分にとって必要なお金を、自分に合った方法で育てていく。
それが、人生後半戦の資産形成を考えるときの基本になるのではないでしょうか。
※この記事は一般的な情報提供を目的としたもので、特定の金融商品の購入を推奨するものではありません。投資には元本割れの可能性があります。投資を検討する際は、最新の企業情報や目論見書などを確認し、ご自身の判断と責任で行ってください。
では、またね～
